第一部分：2011年1-10月份重卡市場(chǎng)分析：

　　一、整體貨車(chē)市場(chǎng)概況：

　　中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，10月份，整體貨車(chē)市場(chǎng)產(chǎn)量266545輛，環(huán)比下滑5.4%，同比下降13.36%；累計(jì)生產(chǎn)總量2897737輛，同比下降9.49%。當(dāng)月市場(chǎng)銷(xiāo)量263798輛，環(huán)比下滑5.96%，同比下降,12.99%；累計(jì)銷(xiāo)售總量3004154輛，同比下降6.99%。當(dāng)月重卡市場(chǎng)銷(xiāo)量56981輛，環(huán)比下降6.08%，同比下降19.33%。其中，重卡貨車(chē)、重卡非完整車(chē)輛、半掛牽引車(chē)銷(xiāo)售量分別為15063輛、18445輛、23473輛，環(huán)比增長(zhǎng)-4.48%、-26.75%、-20.93%。牽引車(chē)?yán)^續(xù)成為當(dāng)月銷(xiāo)售主力車(chē)型，二類(lèi)底盤(pán)銷(xiāo)售依然沒(méi)有起色。

　　二、1-10月份重卡市場(chǎng)累計(jì)下降10.53%，載貨車(chē)市場(chǎng)同比上漲15%以上

　　重卡市場(chǎng)1～10月份，生產(chǎn)量累計(jì)711403輛，較去年同期（856901輛）絕對(duì)增量為145498輛，同比下降16.98%。今年重卡市場(chǎng)累計(jì)銷(xiāo)售量769349輛，較去年同期（859896輛）絕對(duì)增量為90547輛，同比下降10.53%。具體數(shù)據(jù)如下，重型貨車(chē)、重卡非完整車(chē)輛、半掛牽引車(chē)生產(chǎn)量分別為217132輛、282306輛、211965輛，同比分別增長(zhǎng)6.028%、-18.58%、-30.59%；銷(xiāo)售量分別為238307輛、308996輛、222046輛，同比分別增長(zhǎng)15.25%、-11.025%、-27.04%。

　　數(shù)據(jù)顯示，載貨車(chē)將成為今年重卡市場(chǎng)唯一的亮點(diǎn)，持續(xù)保持正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　三、牽引車(chē)市場(chǎng)：10月份重卡牽引車(chē)市場(chǎng)穩(wěn)健增長(zhǎng)，市場(chǎng)貢獻(xiàn)率持續(xù)上升

　　在今年10月份重卡市場(chǎng)，牽引車(chē)是市場(chǎng)支柱車(chē)型，市場(chǎng)貢獻(xiàn)41.2%。根據(jù)10月份重卡月度各車(chē)系銷(xiāo)量中，普通貨車(chē)環(huán)比基本上銷(xiāo)售下滑不大；二類(lèi)底盤(pán)環(huán)比大幅下滑；僅有牽引車(chē)有基本持平。今年6-7月份，牽引車(chē)市場(chǎng)月度銷(xiāo)售僅為1.6萬(wàn)輛，回落幅度相對(duì)很大。8月份以來(lái)，牽引車(chē)市場(chǎng)明顯恢復(fù)性增長(zhǎng)。“金九銀十”的季節(jié)性周期，牽引車(chē)市場(chǎng)已經(jīng)得到“市場(chǎng)預(yù)期”，銷(xiāo)售貢獻(xiàn)率有望持續(xù)增長(zhǎng)。

　　四、10月份競(jìng)爭(zhēng)格局：本月北方奔馳增長(zhǎng)相對(duì)較大，市場(chǎng)格局出現(xiàn)“短暫穩(wěn)定”

　　根據(jù)中汽協(xié)重卡行業(yè)數(shù)據(jù)，10月份，解放重卡銷(xiāo)售13261輛，較上月市場(chǎng)份額繼續(xù)提升；東風(fēng)公司和中國(guó)重汽份額繼續(xù)下滑，主要源于二類(lèi)底盤(pán)市場(chǎng)整體下滑；陜西重汽累計(jì)銷(xiāo)量超過(guò)8.6萬(wàn)輛，銷(xiāo)量不及去年9萬(wàn)輛；福田歐曼銷(xiāo)售超過(guò)9萬(wàn)輛，較去年同期有所增長(zhǎng)；北方奔馳當(dāng)月銷(xiāo)量增長(zhǎng)繼續(xù)較高，市場(chǎng)份額繼續(xù)提升。

　　第二部分：2011年重卡市場(chǎng)重點(diǎn)市場(chǎng)特征分析：

　　一、2011年重卡市場(chǎng)需求“突然剎車(chē)”是誰(shuí)在發(fā)生作用？

　　“缺錢(qián)”，最關(guān)鍵是2011年，國(guó)家實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策；M1增速小于M2增速相比較小，現(xiàn)階段購(gòu)買(mǎi)力相對(duì)變小，用戶(hù)更多是增加定期存款。由此可以看到，高鐵工程等基礎(chǔ)建設(shè)“停工潮”頻頻發(fā)生。中國(guó)工程院院士、中鐵隧道集團(tuán)副總工程師王夢(mèng)恕：由于鐵道部融資困難，目前國(guó)內(nèi)停工的鐵路項(xiàng)目已達(dá)在建鐵路項(xiàng)目的9成以上，停工鐵路里程總數(shù)已超過(guò)1萬(wàn)公里。王夢(mèng)恕說(shuō)，停工或緩建主要是因?yàn)闆](méi)錢(qián)。

　　M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+信托類(lèi)存款+其他存款

　　M2:表現(xiàn)是潛在的購(gòu)買(mǎi)力。

　　M1=M0+活期存款（企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+農(nóng)村存款+個(gè)人持有的信用

　　M1:表現(xiàn)得是現(xiàn)在即時(shí)的購(gòu)買(mǎi)力；

　　二、重卡市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局因素分析：基本因素？2011年的主導(dǎo)因素？

　　上半年，自卸車(chē)專(zhuān)用車(chē)決定市場(chǎng)格局；牽引車(chē)市場(chǎng)決定著下半年的市場(chǎng)格局；載貨車(chē)市場(chǎng)在某種程度上起到作用。

　　三、政策面行情迫使“卡車(chē)類(lèi)中小型企業(yè)”尋求“大靠山”？

　　★計(jì)重收費(fèi)政策是重卡產(chǎn)品，尤其是斯太爾系列公路運(yùn)輸車(chē)輛；★產(chǎn)品公告和油耗公告雙重使許多中小企業(yè)很受成本壓制；★新產(chǎn)品的周期基本上大約一年；★國(guó)四排放，相關(guān)部門(mén)虛虛實(shí)實(shí)，讓企業(yè)琢磨不斷；★卡車(chē)行業(yè)經(jīng)銷(xiāo)模式讓“中小企業(yè)”資金壓力，庫(kù)存壓力更大；★強(qiáng)勢(shì)經(jīng)銷(xiāo)商具有更大議價(jià)能力；★依靠大品牌已經(jīng)成為中小企業(yè)的優(yōu)選之路。

　　四、重型專(zhuān)用車(chē)市場(chǎng)下半年遭遇“冰期”：二類(lèi)底盤(pán)市場(chǎng)銷(xiāo)售總量可見(jiàn)一斑？

　　結(jié)論1：根據(jù)2005-2011年10月統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，整體重卡市場(chǎng)和重卡底盤(pán)市場(chǎng)走勢(shì)基本相當(dāng)，但從2010年基本上可以看出底盤(pán)市場(chǎng)，已經(jīng)同比增速弱化。

　　結(jié)論2：根據(jù)2011年1--10月統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，整體重卡市場(chǎng)和重卡底盤(pán)市場(chǎng)走勢(shì)1-7月份基本上走勢(shì)偏差不大。但8月份后開(kāi)始出現(xiàn)明顯偏離，尤其是8-10月份。

　　結(jié)論3：根據(jù)2005--2011年10月統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，重卡底盤(pán)市場(chǎng)自2010年明顯比重大幅度下滑，今年10月份，市場(chǎng)占比接近30%。

　　五、為何2011年上半年?duì)恳?chē)市場(chǎng)要出現(xiàn)短暫的“調(diào)整”？分析原因：

　　1、根據(jù)我對(duì)牽引車(chē)終端用戶(hù)的調(diào)研結(jié)論，車(chē)輛一般在18-24個(gè)月可以收回牽引車(chē)和掛車(chē)的總體車(chē)款，車(chē)輛使用周期基本在3-5年；

　　2、自2009年以來(lái)，經(jīng)過(guò)2010年，牽引車(chē)市場(chǎng)應(yīng)該處于相對(duì)飽和態(tài)勢(shì)，后續(xù)增長(zhǎng)將處于穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。

　　3、公路貨運(yùn)總量及貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量增長(zhǎng)率明顯下降：

　　貨運(yùn)量：2010年平均增長(zhǎng)率17%，2011年1-9月份平均增長(zhǎng)率14.86%；

　　周轉(zhuǎn)量：2010年平均增長(zhǎng)率60.78%，2011年1-9月份平均增長(zhǎng)率17.6%；

　　第三部分：2012年重卡市場(chǎng)需求預(yù)判：（因?yàn)?011年全年數(shù)據(jù)沒(méi)有出臺(tái)，市場(chǎng)分析僅僅預(yù)判，不甚全面）

　　一、2012年重卡市場(chǎng)面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境

　?。?）GDP:宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心預(yù)測(cè)，2012年GDP增長(zhǎng)將維持在8%-9%之間，較2011年增速有所回落；

　?。?）固定資產(chǎn)投資：2012年固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)將超過(guò)35%；

　　（3）鑒于今年準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)于通脹控制的重要影響，預(yù)計(jì)明年央行可能會(huì)繼續(xù)上調(diào)準(zhǔn)備金率，達(dá)到23.5%的最高位；

　?。?）CPI預(yù)計(jì)明年增長(zhǎng)不會(huì)超過(guò)5%；

　?。?）國(guó)家已經(jīng)提出在“十二五”期間將GDP控制在7.5%的要求，結(jié)束了以往的高速增長(zhǎng)時(shí)期，轉(zhuǎn)而進(jìn)入較為穩(wěn)步、健康的增長(zhǎng)時(shí)期；

　?。?）受?chē)?guó)內(nèi)通貨膨脹壓力巨大的影響，預(yù)計(jì)國(guó)家在2012年全年很難再實(shí)施具體的經(jīng)濟(jì)刺激方案；

　?。?）從國(guó)外環(huán)境看，自美國(guó)的“金融危機(jī)”以來(lái)，隨后“歐債危機(jī)”，再到近期的美國(guó)以及歐洲等國(guó)家的降低信用等級(jí)等問(wèn)題，全球經(jīng)濟(jì)有望“二次探底”，出口市場(chǎng)再度惡化。

　　二、重卡市場(chǎng)2012年需求--更新需求：測(cè)算2011年重卡市場(chǎng)保有量約為350輛?，更新需求不低于40萬(wàn)輛

　　更新需求是由于重卡有其固定的更新周期，當(dāng)車(chē)輛使用到更新的年份時(shí)自然地產(chǎn)生更新需求。在運(yùn)輸市場(chǎng)（尤其是主流區(qū)域），車(chē)輛的更新周期大約是2-5年，這一更新周期的年段是呈正態(tài)分布的，3年是其分布的峰值。自卸車(chē)市場(chǎng)在2-3年就需要更新。需要說(shuō)明的是，更新需求分為剛性更新需求和彈性更新需求兩部分，大部分都是彈性需求，往往彈性需求量的大小和車(chē)輛的購(gòu)買(mǎi)年限以及當(dāng)年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況（貨運(yùn)市場(chǎng)發(fā)展情況）、行業(yè)政策有很大關(guān)系。上面提到的主流運(yùn)輸市場(chǎng)卡車(chē)更新周期便是彈性需求更新的周期，但是兩大因素影響用戶(hù)提前或推遲購(gòu)買(mǎi)：

　　首先是：換車(chē)時(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況。如果當(dāng)年經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度很快，貨運(yùn)量豐富，運(yùn)價(jià)水平較高，用戶(hù)會(huì)選擇提前換車(chē)，以更可靠的車(chē)輛性能保證其收益（比方說(shuō)購(gòu)車(chē)兩年后便進(jìn)行更新）；

　　其次是：重大法規(guī)政策，比如說(shuō)排放標(biāo)準(zhǔn)。

　　三、市場(chǎng)需求—新增需求：測(cè)算2012年重卡市場(chǎng)新增需求幾何？

　　重卡新增需求受經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響較大，尤其和新增貨運(yùn)量和新開(kāi)工工程關(guān)系較為緊密。近年來(lái)，貨運(yùn)量在平穩(wěn)的增長(zhǎng)，而由于計(jì)重收費(fèi)、超載超限的治理，單車(chē)的運(yùn)力實(shí)際上在下降。在運(yùn)力和運(yùn)量尋求動(dòng)態(tài)平衡過(guò)程中，便產(chǎn)生新增需求。

　　四、市場(chǎng)預(yù)測(cè)模型：

　　1）、一元線(xiàn)性模型的預(yù)測(cè)

　　2000-2012年卡車(chē)市場(chǎng)總量，其中2011年四季度和2012年為預(yù)測(cè)值95.56輛；

　　（2）、二元線(xiàn)性預(yù)測(cè)模型：預(yù)測(cè)值93.5萬(wàn)輛

　?、?lài)?guó)內(nèi)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2012年GDP增速為9%，較2011年有所放緩；

　　②2012年固定資產(chǎn)投資增速為22.8%，較2011年放緩；

　?、劭紤]到“固定資產(chǎn)投資”和自卸車(chē)市場(chǎng)有高度相關(guān)系；

　?、懿豢紤]政策對(duì)于卡車(chē)行業(yè)的影響。

　?。?）、多元線(xiàn)性回歸預(yù)測(cè)

　?、?lài)?guó)內(nèi)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2012年GDP增速為9%，較2011年有所放緩；

　　②2012年固定資產(chǎn)投資增速為22.8%，較2011年放緩；

　　③考慮到“固定資產(chǎn)投資”和自卸車(chē)市場(chǎng)有高度相關(guān)系；

　?、芸紤]到“公路貨運(yùn)量”和物流車(chē)型有高度相關(guān)性；

　?、莶豢紤]政策對(duì)于卡車(chē)行業(yè)的影響。

　　五、專(zhuān)家和一線(xiàn)銷(xiāo)售人員對(duì)市場(chǎng)看法：

　　1、牽引車(chē)市場(chǎng)需求：2011年?duì)恳?chē)銷(xiāo)售預(yù)計(jì)在26.9萬(wàn)輛，主要來(lái)源四季度后公路貨運(yùn)增長(zhǎng)；

　　2012年，上半年?duì)恳?chē)增長(zhǎng)超過(guò)15%以上，下半年預(yù)計(jì)基本持平或稍有增長(zhǎng)，全年預(yù)計(jì)接近28.6萬(wàn)輛。

　　2、重型貨車(chē)市場(chǎng)需求：2011年重型載貨車(chē)銷(xiāo)售預(yù)計(jì)在27.2萬(wàn)輛，主要來(lái)源四季度后公路貨運(yùn)增長(zhǎng)；

　　2012年，全年重卡貨車(chē)處于平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，增長(zhǎng)在5%，全年預(yù)計(jì)接近28.56萬(wàn)輛。

　　3、自卸車(chē)和專(zhuān)用車(chē)市場(chǎng)需求：

　　2011年自卸車(chē)和專(zhuān)用車(chē)（二類(lèi)底盤(pán)車(chē)）銷(xiāo)售預(yù)計(jì)在35萬(wàn)輛，主要來(lái)源四季度后公路貨運(yùn)增長(zhǎng)；

　　2012年，下滑約15%以上全年預(yù)計(jì)接近29.75萬(wàn)輛。

　　4、專(zhuān)家和銷(xiāo)售人員全年預(yù)計(jì)86.87萬(wàn)輛：

　　自卸車(chē)及專(zhuān)用車(chē)（二類(lèi)底盤(pán)）29.75萬(wàn)輛；牽引車(chē)：28.6萬(wàn)輛；重型載貨車(chē)：28.56輛；

　　5、統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)和定性判斷一致性預(yù)測(cè)

　　重卡市場(chǎng)作為工程建設(shè)、物資運(yùn)輸?shù)扰c國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)經(jīng)濟(jì)體的載體，2000-2012年，重卡行業(yè)年度及經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度存在著更為緊密的關(guān)系。由于國(guó)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然存在不確定性，我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策有繼續(xù)有望寬松，貨幣政策更趨靈活，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還要繼續(xù)增加投資，增長(zhǎng)速度有望趨緩。

　　因此，我們判斷，2012年重卡市場(chǎng)受宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提振，市場(chǎng)有望在二季度半年抬頭，但全年同比增長(zhǎng)預(yù)計(jì)難見(jiàn)正值。

　　因此我們對(duì)于2012年整體市場(chǎng)預(yù)判如下：

　　樂(lè)觀預(yù)測(cè)：95.54萬(wàn)輛；

　　謹(jǐn)慎預(yù)測(cè)：85.15萬(wàn)輛；

　　悲觀預(yù)測(cè)：80.81萬(wàn)輛。